Acciones de Sigma Lithium: Creciendo en estatura (NASDAQ:SGML)

jasonbennee

La creciente prevalencia del mercado de vehículos eléctricos (EV) ha sido bien documentada desde hace un tiempo, con algunos estudios que incluso sugieren que la penetración global bien puede cruzar la marca del 60% para fines de esta década (por contexto, fue solo alrededor de los niveles de un solo dígito hace algunos años). Por supuesto, hay diferentes formas de posicionarse para beneficiarse de este amplio impulso EV, pero una forma de hacerlo es exponerse a las ofertas basadas en litio. Solo como perspectiva, tenga en cuenta que, en términos de GWh (gigavatios hora), las baterías de iones de litio para vehículos eléctricos están a punto de aumentar aproximadamente 3 veces entre finales de este año y finales de la década.

Estadista

El stock en foco: Sigma Lithium (NASDAQ: SGML) parece destinado a ser un engranaje integral en la cadena de suministro de materiales de batería EV y tiene la ambición de convertirse en uno de los productores de concentrado de litio de grado de batería más grandes y de bajo costo del mundo. Si SGML termina cumpliendo sus ambiciones, se reflejaría bien en Brasil, ya que el tema del litio en las Américas hasta ahora ha sido predominantemente impulsado por Chile y Argentina.

No se desanime por el hecho de que SGML no genera ingresos ni ganancias, ya que parece que las cosas van a cambiar muy rápidamente, y ahora la empresa está lista para iniciar la producción comercial en el tercer trimestre de este año.

Los inversores deben tener en cuenta que SGML ha estado ensamblando los componentes básicos desde 2018, cuando comenzó a producir concentrado de litio bajo en carbono en una planta piloto (luego se enviaron muestras de esto a clientes potenciales). Desde entonces, ha ido progresando constantemente con el tiempo, y este año ha estado plagado de hitos para el proyecto Groto do Cirilo que opera la empresa; en febrero de 2023, SGML completó con éxito sus primeras actividades de trituración de litio en su planta Greentech, seguidas de actividades de separación de medios densos en marzo de 2023. SGML procederá ahora con sus primeros envíos este mes a Asia (15 000 toneladas de litio verde).

Bajo la Fase 1 del proyecto Groto do Cirilo, la expectativa es que producirán ~37000 toneladas de equivalente de carbonato de litio (LCE), que luego podría pasar a una capacidad de producción de ~104000 toneladas de LCE al final de la Fase 3

Marzo-2023 Presentación

Un factor 'X' aquí, que podría inclinar las cosas aún más a favor de SGML, es el hecho de que la compañía actualmente solo presupuesta las reservas de sus operaciones a cielo abierto. Las reservas subterráneas aún no se han contabilizado y es algo que podría desempeñar un papel importante en el futuro si la demanda de vehículos eléctricos aumenta a un ritmo mejor de lo esperado.

Los alcistas de SGML probablemente se centrarán principalmente en los atractivos márgenes EBITDA que este proyecto podría alcanzar a toda velocidad, y por una buena razón, pero también es importante reiterar los tonos "verdes" de la tecnología subyacente de SGML que lo posicionaría favorablemente bajo el régimen de Lula. . Por ejemplo, tenga en cuenta que después de la extracción, durante la fase de purificación, no se utilizan productos químicos. Además, el agua que se utiliza del valle del río Jequitinhonha (donde se basa el proyecto de SGML) es tratada y recirculada en su totalidad. En general, SGML ha implementado algunas medidas que lo llevarán a lograr la neutralidad de carbono para 2025.

Los detractores también pueden cuestionar la competitividad de costos de los concentrados de espodumena de SGML en los mercados lejanos de Asia (dados los elevados costos de transporte y flete) frente a las alternativas australianas más baratas, pero creo que su alta pureza (validada por su bajo contenido de mica y óxido de hierro) debe mantenerlo en buen lugar y ayudarlo a desarrollar credibilidad.

Marzo 2023 Presentación

Si está entusiasmado con la historia de Sigma Lithium y contempla una posición en acciones de SGML, aquí hay algunos puntos negativos y positivos que debe tener en cuenta.

En primer lugar, es justo decir que esta acción no es para los pusilánimes ya que su cociente de volatilidad se ha mantenido elevado durante mucho tiempo. Tenga en cuenta que desde principios de 2022, el cociente de volatilidad móvil de las acciones se ha mantenido constantemente por encima de los niveles del 50 %, y actualmente se encuentra en los niveles del 60 %, el doble que algunos de los juegos de minería de metales más grandes y establecidos, como Rio Tinto ( OTCPK:RTNTF) y BHP (BHP).

YGráficos

Es cierto que esta no es una comparación de manzanas con manzanas, ya que ambos pares más grandes están más diversificados en sus operaciones y esto juega un papel en los movimientos de acciones respectivos. Sin embargo, también ha habido casos en los que RTNTF y BHP han mostrado picos de volatilidad más altos que SGML, pero esos picos tienden a disminuir lo suficientemente rápido. Más bien, con SGML, la desviación estándar de los movimientos de las acciones ha sido persistentemente alta durante los últimos 12 a 18 meses y lo hace pensar dos veces si desea tener una posición central grande en una acción de este tipo, especialmente si no lo hace. t tener un apetito de riesgo agresivo. Creo que el enfoque más sensato sería mantener una posición pequeña, si es que hay alguna.

Entonces, los inversionistas que buscan oportunidades adecuadas de reversión a la media en el espacio estratégico de minería y metales pueden no estar demasiado contentos para tomar una posición en SGML en este momento. Durante el año pasado, la acción ya generó rendimientos del 117 %, y actualmente parece bastante sobrecomprada en relación con sus pares del ETF (REMX) de VanEck Rare Earth/Strategic Metals, como lo demuestra un alto índice de fuerza relativa, muy por encima del nivel medio. -punto del rango.

YGráficos

Por el contrario, en el lado positivo, vale la pena destacar que los tipos con los bolsillos profundos y una mejor diligencia debida, el segmento institucional, continúan mostrando un amplio apetito por las acciones de SGML. Desde el segundo semestre de 2020, tanto el número de instituciones que poseen acciones (se ha más que duplicado de 67 en julio a 145 a principios de mayo) y las acciones netas que poseen (un aumento del 17 % durante el período) han continuado. a la tendencia casi todos los meses desde entonces.

YGráficos

Para cerrar, pasamos al gráfico semanal propio de SGML. Podemos ver que desde marzo de 2022, la acción se ha estado moviendo en una tendencia alcista, haciendo retrocesos de vez en cuando. Vimos un retroceso en julio de 2022, seguido de un par más en enero y febrero de 2023. En general, podemos ver la presencia de un soporte con pendiente ascendente, y las acciones ahora se acercan a ese soporte una vez más.

invertir

Este artículo fue escrito por

Divulgación del analista: Yo/nosotros no tenemos acciones, opciones o posiciones derivadas similares en ninguna de las empresas mencionadas, y no tenemos planes de iniciar dichas posiciones dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (aparte de Seeking Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

Buscando la divulgación de Alpha: El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. No se da ninguna recomendación o consejo sobre si alguna inversión es adecuada para un inversionista en particular. Es posible que los puntos de vista u opiniones expresadas anteriormente no reflejen las de Seeking Alpha en su conjunto. Seeking Alpha no es un corredor de valores autorizado, corredor o asesor de inversiones o banco de inversión de los EE. UU. Nuestros analistas son autores externos que incluyen tanto inversores profesionales como inversores individuales que pueden no estar autorizados o certificados por ningún instituto u organismo regulador.